上周鋼材社會庫存減少8萬噸至1590萬噸;2月下旬重點鋼廠庫存環(huán)比增加66萬噸為1713萬噸。“鋼廠維持低原料庫存策略，補庫力度一般;國內(nèi)礦與外礦差價拉大，國內(nèi)礦山銷售壓力加大。2月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然低迷，新開工面積、銷售面積同比持續(xù)回落，去庫存化壓力較大�！毕木龔┍硎�，隨著需求回暖，現(xiàn)貨市場全面反彈，一定程度上是鋼廠長時間虧損利潤的修復(fù)，在下游房地產(chǎn)、基建等用鋼行業(yè)依然低迷的情況下，部分地區(qū)連續(xù)拉漲且幅度過大，持續(xù)性仍有待觀察。螺紋鋼1510合約觸底反彈，短期對現(xiàn)貨尚明顯升水，繼續(xù)上漲空間有限。

成交回暖使得原本極度悲觀的市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但市場目前的主要矛盾可能仍是在房地產(chǎn)持續(xù)走弱的格局下，鋼廠高庫存是否可以有效降低以及去年春季社會庫存快速下降能否被復(fù)制，在確認此因素之前，黑色或許并不具備持續(xù)上漲的條件。“當(dāng)前成材的利潤仍然不容樂觀，利潤修復(fù)的需求將一直施壓于爐料端，近期礦石港口庫存的持續(xù)累積以及國產(chǎn)礦節(jié)后的復(fù)產(chǎn)更是給予了爐料端一絲陰霾。預(yù)期仍維持震蕩偏弱走勢。關(guān)注后期鋼材市場成交量、鋼材去庫存進度以及澳洲礦商發(fā)貨進度�！�

中國今年前兩個月的財政收入和用電量增速均大幅低于預(yù)期，財政收入減少，將使地方政府對各種基建項目建設(shè)的進度難以得到充分保障，用電量少則意味著當(dāng)前企業(yè)的經(jīng)營情況依然不容樂觀，因此整體宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇還需要更多寬松政策出臺。